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华策影视在2018年并未跟随大部队脚步计提商誉减值，因此2019年商誉账面余额依然高达12.71亿元。2013年7月，华策影视以现金和发行股份相结合的方式购买克顿传媒100%的股权，交易对价为16.52亿元。双方签署业绩承诺协议，克顿承诺在2014、2015、2016年净利润不低于1.81亿、2.36亿、2.42亿元。财报显示，业绩对赌期间，克顿以2.06亿、2.66亿、3.1亿的净利润圆满完成了业绩承诺，并且每年贡献的净利润均超过上市公司净利润总额的50%，是华策影视不折不扣的盈利主力军。

风险提示：企业盈利不及预期；海外疫情影响加剧；系统性风险。【券商金股报告】太平洋证券：4月金股组合盈利14% 5月荐股名单出炉国盛证券：4月金股组合盈利11.92% 5月荐股名单出炉安信证券：4月金股组合盈利10.82% 5月荐股名单出炉东兴证券：4月金股组合盈利9% 5月荐股名单出炉

我们费了很大的劲搞到了64K，但人家按摩尔定律已经搞到了256k了。德国工业技术很先进，但在集成电路产业和我们有同样的毛病——缺乏领军人才，他们当时也派人到日本东芝去学习，然而德国的集成电路产业始终未成气候。正如《中国芯酸往事》一文所说，到了2000年以后，这一状况有了转机，一些海归人物回国创业，设立了民间资本的集成电路产业，虽然规模不大，但有了起色。

同时，李军认为，增值税留抵退税常态化，并逐渐向全面留抵退税过渡。2018年6月份出台的文件将留抵退税范围从之前极个别行业扩大至装备制造等先进制造业、研发等现代服务业以及电网企业，对相关行业和纳税人是重大利好。截至2018年9月底，增值税留抵税额已退还金额达1148.5亿元。

很长的一段时间内，松发做的是出口贸易，其生产一度由FOB（Free on Board）模式主导——工厂接到国外订单后开工，三个月后码头交货，现款结算。虽然有关税、运输等渠道成本消耗，但是瓷器在国外根据当地消费水平定价，在外贸定制渠道，瓷器的利润往往能达到50%以上。

然而围绕金融机构、教育培训机构、学员三方之间的纷争日益增多，正在持续发酵的“韦博英语倒闭”事件是其中典型。业内人士表示，教育机构为学员办理贷款之后关门大吉，学员无法办理退课，负债性质无法改变等一系列的问题让教育分期贷款这个风光的产品陷入尴尬。