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审核情况显示，沪市绝大多数上市公司财务信息披露质量比较可靠，但也存在一些较为突出的问题。一是有的公司业绩可能掺杂水分，与其自身经营模式和行业发展状况难以相互印证，突出表现为与同行业公司相比毛利率畸高、销售费用增幅异常等。二是一些公司固定资产价值可能虚高，与其实际使用状态和产出效能相矛盾，如资产规模增速大幅超过产能的增加、同类产品的单位投资额度远超行业均值等。三是部分公司存在把资产减值作为后续业绩“甜品盒”的倾向，变更坏账计提政策有一定随意性，甚至可能利用商誉减值“大洗澡”等。四是个别公司利用会计准则进行不当盈余管理的现象仍然存在，如通过表决权委托或协议安排，在持股比例不变的情况下，变更公司的合并范围。对于这些情况，交易所公司监管部门立足实际、把握重点，对主要属于披露性的问题，要求公司及时补充更正；对确实存在重大疑点和造假嫌疑的事项，刨根问底，要求公司具体核实。

“独有豪情，天际悬明月，风雷磅礴。”在这片崭新的天地，亿万中国人因为能够成为这片大地的主人而扬眉吐气，能够为自己的家园劳作而意气风发。一穷二白何所惧，战天斗地写春秋。无数劳动者挥洒着汗水，也燃烧着激情，无数建设者不惧任何困难而拼搏向前。孟泰、王国藩、王进喜、赵梦桃、邓稼先……一串串响亮的名字，闪耀的是一代人的豪情。一汽、北大荒、大庆、红旗渠、两弹一星……一个个光辉的坐标，凝结的是一代人的奋斗。前所未有的优越制度释放出前所未有的惊天伟力，曾经满目疮痍的中国大地，换了人间，曾经积贫积弱的中华民族，尽展新颜。

数据显示，德国8月IFO商业景气指数 103.8，预期 101.8，前值 101.7，德国8月IFO商业现况指数 106.4，预期 105.3，前值由 105.3修正为 105.4，德国8月IFO商 业 预 期 指 数 101.2，预期 98.4，前值 98.2。

三是在主要经济体中，中国经济仍保持较高增速，且2019年中国经济开局平稳，好于预期，坚定了全球投资者对人民币资产长期表现的信心。要知道，今年中国债市收益率下行较少，很大程度上也是因为中国经济表现出较足的韧性。反过来看，既然汇率可能直接影响损益，境外机构不畏汇率波动仍加大对中国债券的投资，恰恰可能说明他们并不认为人民币会持续贬值，对人民币资产长期表现仍持有乐观的立场。

而如果摩根士丹利是对的——现在的市场共识还不够鸽，鲍威尔将宣布降息50个基点，投资者最重要的是，了解2007年美联储降息50个基点后都发生了什么。首先，第一件事是，标普500指数在2007年10月创下历史新高。这一高位在此后的6年内都没有再出现过，而且要以美联储数万亿量化宽松为代价。

但从终端的数据来看，房地产施工面积和新开工数据良好，目前钢材去库速度较快，钢材库存处于近几年历史地位，后期钢厂冬储补库力度或有所增加，届时下游需求将对焦炭价格有一定的提振作用。短期来看，焦炭期货2001合约下跌动力略显不足。后期展望综合来看，近期原料焦煤端煤矿事故频发，年底之前，煤矿安全检查必将趋严，焦煤国内供应或将有一定程度缩减。同时，受进口煤平控政策影响，2019年进口煤额度已所剩无几，预计元旦之前进口煤数量也将缩减，焦煤国内外供应量的缩减将在一定程度上支撑焦煤价格，进而在成本端对焦炭形成支撑。目前焦炭整体库存处于正常水平，但下游钢材去库速度仍然较快，在下游终端数据较好的预期下，钢厂冬储的补库力度或将加强。另外，若年底前唐山和山东的焦化行业去产能如期执行，焦炭供给上的收缩加上需求的好转，必将对焦炭价格有一定程度的提升。鉴于25日焦炭涨幅较大，建议持续看涨焦炭者谨慎操作。（作者单位：海通期货）