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责任编辑：张玉洁 SF107本报记者吴玉华昨日两市震荡下跌，几家上市险企表现不一，涨多跌少。从已经公布半年报的险企来看，中报业绩表现良好。分析人士表示，在个税递延型养老保险政策落地的情况下，团险业务将迎来新一轮的增长，拥有良好团险业务基础的大型险企将因为新政获得更大的市占率，并将推动保险行业的发展，下半年继续看好保费边际改善逻辑，推荐保险股在市场上涨时的绝对收益，与市场下跌时的相对收益。

对于后市可以看出，由于产业链各冶炼品的环节供应没有出现大幅过剩、镍矿也存在许多不稳定因素，处于低库存水平下的镍会长期具有炒作的题材和空间，只要前期多头尚未大量撤出，偏强走势很可能尚未结束。主要关注镍矿的资源问题、出口政策；电解镍的库存结构和交割品结构问题；镍铁的投产进度；潜在不锈钢新产能的投产进度等。操作方面，密切关注持仓情况，多空能量对比，单边趋势交易风险很大，短线操作为佳。

流动性保持宽松状态，逐步淡化降息降准的预期。目前流动性处于较为宽松的格局，十年期国债收益率近期有所回升，但中期仍维持下降的趋势，尤其在月底美联储大概率降息的背景下，利率水平依然是易下难上。上周中央行进行了一笔2000亿的MLF投放，利率维持在3.3%，一方面后续MLF的运作可能集中在月中，对每月20日的LPR报价作出指引。另一方面货币政策的定力较强，调降MLF利率和降准的概率在降低，仍将以提升以LPR为参考的新增贷款比例作为首要目标。

2008年，日本人口首次减少7.9万人，此后人口一直持续萎缩。尽管日本政府采取了各种鼓励生育、完善育儿环境的措施，但都没有改变人口减少的大趋势。与此同时，少子化、老龄化等人口问题也成为日本学者研究的焦点问题。日本社会普遍担心，随着日本人口减少，目前的经济规模将难以为继，经济将不可避免地萎缩。一方面，因为劳动力人口减少，企业将难以确保所必需的人才，生产能力将萎缩；另一方面，人口减少将导致消费者减少，消费能力将会减弱。

业内人士指出，入股养老相关投资机构或开启外资参与养老投资的新方向。借鉴海外投资经验中国养老金融50人论坛秘书长董克用接受中国证券报记者采访表示，我国的养老第二支柱、第三支柱的目标是在一定的风险预算范围内寻求资产的保值增值，达成这一目标必须依靠资本市场。海外市场养老投资时间比较长，经过数轮经济周期，市场筛选出了一批投资能力可靠的养老投资机构。与这些机构合作，国内的养老投资机构可以借鉴经验，少走弯路。

一、认真落实和完善政策，促进民营企业减税降负（一）不折不扣落实税收优惠政策。各级税务机关要坚决贯彻依法征税的组织收入原则，坚决不收“过头税”，坚决落实减免税政策。对符合享受税收优惠政策条件的民营企业与其他纳税人一律平等对待，确保优惠政策落实到位。要依法依规执行好小微企业免征增值税、小型微利企业减半征收企业所得税、金融机构向小微企业提供贷款的利息收入及担保机构向中小企业提供信用担保收入免征增值税等主要惠及民营企业的优惠政策，持续加大政策落实力度，确保民营企业应享尽享。